Die Geschichte des Unternehmens beginnt 1885 in einer kleinen Schmuckwerkstatt in Madrid, wo Jose Esteban Carrera Schmuck herstellte, der bei der damaligen Aristokratie beliebt war. Er wurde der Begründer des jetzt gebrandmarkten animalischen Stils des Hauses.
1975 standen die Urenkel des Gründers, die Cousins Manuel Carrera, ein berühmter Bildhauer, und Juan Jose, ein Edelsteinschleifmeister, an der Spitze des Unternehmens. Die Brüder beschlossen gemeinsam, das Familienunternehmen auf ein hohes internationales Niveau zu heben, und gaben ihm den heutigen Namen, der sich aus zwei identischen Namen zusammensetzt. Darüber hinaus war es Manuel Carrera, der begann, die Prinzipien der Skulptur in seinem Schmuck anzuwenden und die meisten künstlerischen Techniken, wie zum Beispiel den einzigartigen Metallkunststoff, entwickelte, die immer noch in Sammlungen verwendet werden. Manuel Carrera hat einen neuen hohen Standard für die Qualität der Carrera y Carrera-Produkte gesetzt und damit den Stil des Hauses endgültig geprägt. In den 1980er und 1990er Jahren eroberte das Haus erfolgreich internationale Märkte, darunter auch den russischen. Zu Beginn des 21. Jahrhunderts, im Jahr 2001, wurde ein weiteres spanisches Unternehmen - die Porzellanmanufaktur Lladro - Hauptaktionär des Hauses und Eigentümer eines Pakets von 58% der Anteile. Fünf Jahre später kaufte der Hersteller der berühmten Porzellankunst den Rest der Anteile auf und lud Natalie Gage, Präsidentin von Carrera y Carrera, ein, die zu dieser Zeit 20 Jahre Erfahrung in auf den Luxusmarkt spezialisierten Unternehmen hatte, bereits bei Cartier und Christofle gearbeitet hatte und als Präsidentin von Van Cleef & Arpels in den USA.
Im Jahr 2010 wechselte das Schmuckhaus erneut seinen Besitzer - nach offiziellen Angaben wurde es von einer Gruppe russischer Investoren "mit unternehmerischen Projekten in verschiedenen Geschäftsfeldern" übernommen, die anonym bleiben wollten. Details der Transaktion wurden nicht bekannt gegeben. Natalie Gage blieb in ihrer früheren Position.
